24直播网 09月18日讯 9月18日，西班牙《每日体育报》披露了巴塞罗那俱乐部的最新财务报告。据报，在2025至2026财年，巴塞罗那的商业营收达到了前所未有的巅峰，然而，对球场建设投资和外部融资的依赖性仍然显著。随着球队逐步回归诺坎普主场，以及商业活动和日常业务的复苏，俱乐部的营业收入实现了历史性突破。
9月18日，来自西班牙的《每日体育报》发布了一篇报道，揭示了巴塞罗那俱乐部当前的财务状况细节。
据悉，在2025至2026财年度，巴塞罗那俱乐部实现了商业收入的突破性增长，达到前所未有的最高水平。然而，俱乐部在球场设施建设和对外部资金支持方面的依赖性仍然显著。
随着球队逐步回归诺坎普主场、商业活动的恢复以及日常运营的稳步提升，俱乐部的总收入实现了历史性的突破，首次攀升至10亿欧元大关。具体而言，这一数字达到了10.6亿欧元，较前一年同期增长了6600万欧元。
财务结构经历了显著调整。体育场馆收入显著提升，赞助资金累计达2.65亿欧元，周边产品销售额亦达到2.08亿欧元，均刷新了历史记录。与场馆直接相关的收入与前一赛季相比增长了约5000万欧元，而电视转播权的收入则维持在一个较高且稳定的水平。巴塞罗那俱乐部正逐步恢复其创造可持续稳定收入的能力，同时也在逐步降低对非经营性收入的依赖。
尽管收入有所提升，这并不一定直接导致利润的上升。公司的运营成本已攀升至10.22亿欧元之高。在这笔开支中，体育相关人员的薪酬总额为5.71亿欧元，而非体育领域的薪酬则达到8300万欧元。与此同时，管理费用有所下降，降至3.15亿欧元，较前一赛季减少了2000万欧元。
尽管首次实现超过10亿欧元的总收入，然而在支付了俱乐部的固定成本之后，所剩的盈利空间极其有限。除了日常运营的开支，还需考虑财务表现，2025-26财年，俱乐部在运营和巴萨空间项目（球场建设）上的经济损失总计达到了3700万欧元。
财务表现大体持平，经过扣除非常规收入及税收影响，本年度最终显现出1800万欧元的净赤字。
Throughout the 2025-26 campaign, operational endeavors consumed 74 million euros in cash, while investment endeavors allocated 372 million euros. Consequently, a total of 354 million euros in fresh financing was required. This implies that Barça's accessible cash was not derived from the regular operations of football and other sports divisions, but rather from new sources of funding. Hence, the club continues to rely on external financing to meet a significant portion of its investment and liquidity requirements.
As of June 30, 2026, the financial liabilities recorded by Barcelona total approximately 910 million euros. Subtracting the available cash from this amount reveals a net debt of roughly 607 million euros, a figure that was 469 million euros in the preceding year.
尽管负债与偿债能力之间存在显著差异，但为了准确把握该俱乐部的实际财务状况，我们必须超越债务总额的表面数字。我们必须深入探究俱乐部在日常运营中的盈利能力。
分析这些统计数据揭示，现状依旧不容乐观：在2025至2026赛季，俱乐部在日常运作中实际消耗了资金，而非产生盈利。与此同时，俱乐部得到了数十亿的融资援助。这表明，俱乐部所掌握的资金，相当一部分来源于外部融资，而非俱乐部的自主盈利。
为了全面掌握巴塞罗那队的财务负债，有必要审视新球场建设项目所带来的资金流。
“空间巴萨”计划的资金筹措方式与俱乐部常规的债务融资存在差异。该计划依托于球场未来可实现的收入来构建，确保其中一部分资金流与基础设施投资的偿还紧密相连。
As of June 30, 2026, Barcelona has withdrawn €1.238 billion from the funding arrangement. The rationale is straightforward: the stadium, compared to its previous state, generates additional revenue, and this surplus will be allocated towards the repayment of the debt incurred for its construction.
这一观点揭示了理解未来数年财务状况的关键所在：新坎普球场不仅为巴塞罗那带来了额外的收益，而且作为一项资产，其新增的现金流中相当一部分已经被预先指定用于偿还自身的融资成本。
Hence, the financial triumph of this venture hinges not solely on the revenue generated by the stadium, but rather on a more profound question: what remains in the coffers after operational expenses are deducted, and how much of that residual sum is allocated to meet debt obligations.
审视财务规划的时间轴，这一布局显得尤为引人注目。在2025至2026年间实施的再融资举措，成功将项目部分到期债务的偿还期限延后至2033至2050年，此举有效缓解了当前的偿债压力。它减少了在短期内面临巨额本金偿还的风险，尽管如此，债务的存在并未因此消失。
Furthermore, the club anticipates that an additional financing of up to 300 million euros is essential to finalize the construction of the "Barcelona Space." As the investment approaches its conclusion, further capital is required; concurrently, its reliance on the stadium's anticipated financial returns is intensifying.
鉴于2027至2028赛季，由于坎普球场的特定建设项目，球队不得不在蒙特惠奇举办部分比赛，俱乐部或许将遭遇一段时期，期间其财务状况依然严峻，然而却无法完全发挥新球场全面开发潜力。
究竟，巴塞罗那俱乐部跨越了100亿欧元的收入门槛，这一成就有何深意？这标志着其经济架构中的关键要素正逐渐恢复至稳定状态。
巴塞罗那足球俱乐部在最近一个财年实现了超过10亿欧元的总营收，这一数字得益于赞助商的投入、官方商品销售以及球场综合开发等领域的积极进展。值得一提的是，这已经是该俱乐部连续第三年保持经常性业务的财务稳健，实现了盈亏平衡。
尽管挑战依旧严峻，关键问题在于：如何在扣除薪资、固定成本、利息支出、投资回报以及债务偿还后，确保该业务规模能够产生充足的现金流。
Hence, the financial records for the 2025-26 season should be regarded as a pivotal point of transition. The business has regained its scale, with operating revenues surging past the billion-dollar threshold for the first time, and certain key revenue streams have reached all-time highs. However, the financial framework remains stringent, with limited room for maneuvering and negotiation.
随着这一转变，巴塞罗那俱乐部正步入一个亟需将收入转化为现金流的崭新阶段。在这一转型期间，“巴萨空间”将成为关键所在，然而，它也承载着相当的风险：尚有融资缺口需要填补，债务问题将持续影响现金流的形成，而且任何关于收入、支出或项目进度的变动，都可能进一步挤压本已微薄的容错余地。